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Pendle: 年化收入或超过1亿美元,受益于稳定币市场快速增长的报告

发布日期:2025-06-17 08:23
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报告:Pendle年化收入超过1亿美元,得益于稳定币市场的快速增长。

背景信息:随着《GENIUS法案》推动稳定币监管明朗化,稳定币市场进入快速增长阶段,花旗预计其复合年增长率将达到45%。

主要内容:DeFi协议Pendle成为捕捉稳定币收益趋势的重要资产,约占稳定币收益市场30%,其总锁仓价值(TVL)中超过80%为稳定币。Pendle的核心机制“收益代币化”将收益资产拆分为本金代币(PT)和收益代币(YT),帮助用户锁定固定收益并对冲利率波动。Pendle还成为合作项目引流和激励用户的重要渠道,随着Boros和Citadel等新项目推进,其市场空间和收入潜力持续扩大。Pendle年化收入预计可达1亿美元,但市场关注度仍较低。

估值分析:基于vePENDLE收益估值模型,假设实现80%预期收入,市盈率为25,流通供应约1.7亿代币,PENDLE目标价约为11美元,合理估值区间为8至12美元,较当前价格有2-3倍上涨空间。

特别说明:内容中提及了。
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